昨天下午18点左右生意宝年报正式发布，粗略看了一下，和群内股东讨论后有了一些意外的发现

1、生意宝原持有的衣服网24%的股权在08年9月1日已经转让了，这个信息在年报中未明确披露，要看年报摘要才发现，但同样未披露转让对象。对照两份报告的附注说明，大部分股东猜测是转让给浙江中服了，这在群内对极度看好衣服网发展前景的股东们中引起哗然一片，股东佐罗甚至言辞激愤。带着这些疑问，我几次致电董秘范总，最终获得答复后才明白：原来生意宝持有衣服网的24%的股权是溢价转让给廖斌等为代表的衣服网高管个人——这一点只有股东宝意生通过浙江中服持有股份和生意宝表决股份等信息进行了准确的分析——按照董秘的官方解释是，a、该转让属于子公司的小金额转让，对公司不构成重大影响，不予披露符合监管规定；b、转让的目的一是激励高管，因为之前廖斌等高管个人并未持有衣服网股份，转让后对激励高管团队更快发展衣服形成正面刺激左右，转让后，因为是高管持有，所以实际生意宝通过浙江中服间接持有衣服网的股权比例并没有24%之多（应为12%左右——博主个人理解，是因为转让协议对表决权予以肯定才加至24%），二是生意宝公司本身更擅长b2b领域业务，转让后公司将更专注于自身擅长领域做大做强。 c、对股东提出的此次转让安排是否是为未来衣服网创业板上市扫清障碍的疑问，董秘未予确认，说虽然不排除这种可能性但是需要提醒的是即使要上市至少也是三两年之后的事情，期间各种风险很大，投资者对此要有充分的认识。

董秘的上述答复我个人以为还有些意犹未尽的意味，在此不妨妄自揣测：1、衣服网股权的转让虽然按照现在的金额来看属于子公司小金额的转让行为，但是从衣服网的发展前景和此前衣服网已公开披露的新闻等信息来看，对将来的公司发展并非不构成重大影响，因此才会激起因看好生意宝与衣服网股权关系而买入或准备长期持有股东的不安和不理解。2、个人以为，这次股权转让的安排固然有董秘答复的几条解释理由，但更重要的两个原因可能是：a、此前衣服网的有关新闻表明09年8月衣服网将获得第二轮融资，预计将比第一轮融资规模更大，融资后如果还是此前的股权比例，将会出现廖斌这样的创始人失去对公司股权控制的风险，转让后则廖斌可以通过直接持股和浙江中服的间接持股还依然可以保持相对控股状态，这一点对保证衣服网正常、稳定和长期发展是重要的和必要的；b、本次转让目的除了控制股权稀释风险外，显然也是为了排除衣服网作为子公司在未来创业板上市的剥离条件需要，具体的上市必要火充分条件博主并不完全清楚了解，但是个人视其为衣服网已经买入争取上市的既定轨道的一个明确信号。

2、年报业绩此前因为已经快报过了，其实大部分内容并未引起股东过多留意，但是博主本人比较关注的几个数据是：

a、生意宝新公司（浙江生意宝网络有限公司）08年主营收入270多万，利润47万多，实际利润率不到20%，这与公司总的毛利率乃至与互联网企业平均的毛利率相差太远，虽然董秘答复生意宝新公司独立核算，仍需进一步在4月7日网上业绩说明会时向财务总监方芳女士问个究竟

b、收购的阅海科技合并入报表的8-12月收入是497万，净利润反而未-24万多，同样存在一定的问题，值得关注

c、年报首次在按业务类别统计的收入中列出了化工贸易服务和会展两项收入内别，仔细看过财务附注说明后得知化工贸易服务即指我们Qcit股东提醒大家关注的reach注册收入这一块，虽然最终业绩并未入qcit预测的高达5000万那样乐观，但是1266万多的收入及相对于其仅127万的成本，高达89%的利润率还是令人满意的，也说明了qcit对股东们观察分析的提醒是有价值的。值得注意的预收帐款中还有“、预收账款年末余额比年初余额增加8761800.80 元，增加比例为183.19%，主要系本年度NetSun EUB.V. 公司增加化工贸易服务预收款所致。”的说明，